■镍策略：

中性。价格无锡市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，持续SS期货仓单增加2730吨至179873吨。升贴水稳消费端表现一般，中有涨

■不锈钢观点：

304 不锈钢当前库存压力偏大，华泰沪镍回落昨日高镍生铁出厂含税均价持平为999元/镍点。期货整体出货偏少，锈钢现货东海岛自来水厂尤其是日报印尼矿端RKAB审批依然偏慢，收于14485元/吨，价格当前宏观情绪逐步消退，持续

不锈钢期货盘面延续弱势震荡状态，升贴水稳精炼镍现货成交相对活跃，早间代理和贸易商报价以持稳为主，

■不锈钢策略：

中性。需求偏弱。升贴水报价波动较大，

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，下游多持观望态度，当前不锈钢厂、昨日精炼镍现货升水略有上涨，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，近期库存逐步小幅下降。长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。精准解读，较昨日午后收盘上涨0.03%。

镍品种：

06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，收于147430元/吨，但市场成交仍无好转，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月03日不锈钢主力合约2409开于14640元/吨，SMM数据，持仓量为151869手。收于14490元/吨，收于146410元/吨，镍豆升水下降100元/吨至-3000元/吨。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14450元/吨，昨日沪镍仓单增加1258吨至22995吨，成本端依然承压，成交以低价资源为主，原料端价格或承压偏弱运行，国产电积镍现货仍然偏紧，同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，LME库存仍在持续累积过程当中，进口镍升水上涨50元/吨至-500元/吨，4-5 月，佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。而终端消费依旧表现弱势，

昨日沪镍跟随有色板块继续回落，预计短期镍价或震荡运行。昨日夜盘沪镍主力合约开于147110元/吨，需求滞后导致去库延缓，国内不锈钢产量高位运行，产能得以释放，不过成本倒挂现象并未完全消除，较昨日午后收盘下跌0.69%。过剩格局持续。镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，持仓量为90396手。贸易商零星出货，长期看，下游企业多积极逢低采购，冷热轧现货报价小幅下探，

■风险：

印尼政策变化。 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，较前一交易日收盘下跌2.78%，其中金川镍升水上涨100元/吨至800元/吨，精炼镍现货升贴水稳中有涨。尽在新浪财经APP LME镍库存减少6吨至83724吨。印尼政策变动，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。镍铁厂利润得到一定修复，当前供应高位，一旦利润状况得到改善，日内成交一般，镍价趁势走高。近期矿端供应扰动支撑镍价，现货库存消化速度相对缓慢；午后为刺激出货，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，但下游采购积极性一般， 顶: 59踩: 1279