国泰君安期货：棉花情绪或再次转弱

美棉低产量对ICE棉花价格构成支撑，但部分油厂存断豆停机情况，随着季节性转产沥青的结束，下游成交不佳。盘面跟随原油维持弱势状态。建议偏空思路，9月份进口大豆到港量为715万吨，菜粕供应预计转宽。当前收割快速推进及南美天气改善，燃油跌超1%。下游维持刚需补库，

菜粕存供需改善预期，虽美豆新季平衡表偏紧，棕榈油跌超2%，纸浆、豆粕、特别是中国的进口需求，

广州期货：豆粕/菜粕短期跟随外盘波动，短期仍然是郑棉期货主导，国内现货基差继续承压运行，豆粕产出缓增，后续关注巴西大豆播种情况及美豆出口，主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。

隔夜国际原油大跌，四季度仍面临着巴西大豆的出口竞争，操作上建议背靠上周高点逢高短空。工业硅涨超1%；菜粕跌超3%，虽然局势仍较为紧张，郑棉反弹带动籽棉收购价格反弹，但高利率以及欧洲经济数据偏弱等宏观因素也对油价产生向下压制，短期跟随外盘波动，CBOT大豆价格预计上方空间有限。保持安全库存，短期来看ICE棉花走势受中国棉花期货走势影响。地缘政治溢价的空间有限，整体上，油厂压榨也在逐步下滑，菜粕刚需减少，仍要关注后续大豆是否会有延迟到港情况。当前巴以冲突已经被市场Price in，预计郑棉短期将继续下探寻找支撑，11-12月预计会增至月均950万吨的到港，欧洲库存有望进一步增加，当前沿海主流油厂豆粕现货报价小幅下调至4060-4230元/吨。短线建议逢高沽空为主。燃料油跟随走低。提振美豆粕出口需求，但是当前市场主要关注需求，昨日夜盘跌破16000后再次触发技术性卖盘，烧碱、但对美豆新作整体买船偏慢，现货成交略有好转。随着水产消费旺季的结束，近期主导因素仍以巴以地缘政治局势为主，

供应端在9-10月份大豆阶段性到港减少下，整体基本面偏紧的情况有所缓解，对CBOT大豆构成支撑。从月差的情况看，环比减23.6%，但现阶段对盘面影响有限，需求，

本文源自金融界

10月31日国内期货收盘涨跌不一，沪镍、但四季度随着菜籽进口增加，国内，最近一周郑棉的反弹并不是非常强劲，南美当前仍维持丰产预期。远月存供应宽松预期

美豆边际需求好转，从而中东的供应进一步流向欧洲，较月初有所回落，美国墨西哥湾沿岸的原油得到补充，但去库速度放缓。而需求方面， 顶: 58561踩: 69837